现货圈

原油市场牛熊难辨只说明一件事 交易员该如何突围?

导读: 今年以来,油市不断在牛市和熊市之间切换,WTI原油的牛熊切换已达五次,创1998年来次数最多的一年,原油市场的牛熊转换一般不会如此频繁,这说明2016年的油市绝对是个例外,交易员们已经无所适从。

最近石油市场处于牛市之中,但或许是个熊市?《华尔街日报》报道称,石油市场牛熊转换如此之快,可能会很难判断市场到底处于牛市还是熊市。

根据《华尔街日报》市场数据集团(WSJ Market Data Group)的数据,今年以来美国WTI原油的牛熊或熊牛切换已经达到五次,创下1998年以来次数最多的一年。根据连续近月原油期货合约价格的数据显示,1998年牛熊或者熊牛转换也为五次。

一般来说,油价上涨20%标志着进入牛市,下跌20%则为进入熊市。当进入牛市后,市场若下跌20%则切换至熊市;熊市进入牛市的切换则为上涨20%。这个涨跌幅是非常大的,因此石油市场的牛熊转换一般不会如此频繁,2016年是个例外。

无论牛市还是熊市,涨跌幅会有多大以及持续时间的长短都没有规定。油价在2015年10月至2016年1月20日暴跌47%,然后在接下来的七个交易日里上涨了27%,随后又在九个交易日内下跌了22%;从2月11日到6月8日,油价飙升了95%,然后又开始下跌;到8月8日,原油价格下跌了23%,但后来又实现了相似幅度的反弹。

油价在牛熊之间的频繁转换远不能揭示长期走势,只能意味着油价正处在区间波动的格局中,尽管这个区间非常大,而且非常动荡。去年,原油价格在牛熊之间切换达四次之多,但在2014年油价最初暴跌的那一年却一次切换都没有。

再往前追溯,油价曾在2008和2009年出现过大幅回落和上涨的交替现象,每年都在牛熊之间切换四次。

目前走势可以看作是原油市场受到交叉因素主导的反映。据行业通讯Schork Report的编辑朔尔克(Stephen Schork)所说,交易员希望推高油价,但供应过剩无法为价格提供支持。原油价格或许可以升至一定水平,但市场面临的供应过剩抑制了这种动能。朔尔克说:

“市场动能就是这样,低价是买入的理由,这是基本道理。不过当你置身事外再来看,和一年前相比,供应过剩的状况并没有缓解。”

朔尔克还表示,希望油价上涨的投机热情也表明,交易员认为油价已经触及本轮行情的最低点。原油价格在2月11日收于每桶26.21美元的13年低点。现在,交易员试图找到一个新的平衡。

自月初以来油价处于同样的牛市,但行情可能一直在变。原油价格周一尾盘下跌3%,报每桶47.65美元。

 

 

 

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本文由 中华投资者 作者:大道至简 发表,转载请注明来源!

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